various notes

"October. This is one of the peculiarly dangerous months to speculate in stocks. The others are July, January, September, April, November, May, March, June, December, August and February." - Mark Twain

Le mois de Mai commence. Je me souviens l'an dernier, la correction avait été expliqué par les médias par l'adage "In may, sell and go away". En février 2007 , je ne sais plus trop l'excuse avancée, ah oui, le marché chinois qui avait perdu 4.5%.... Il y a toujours une explication bien rationnelle qui semble évidente après coup pour expliquer les raisons d'un changement radical.
Les éléctions présidentielles : Peu importe qui sera elu, les journalistes nous expliqueront sans problèmes pourquoi ce résultat est évident, et ils pourront ainsi nous donner les causes d'un choix qu'ils ignorent pour l'instant. L'analyse technique fonctionne un peu comme cela, et il faut se méfier des exemples tirés de l'histoire, on trouvera toujours parmi les données historiques de milliers d'actions, des moments où nos thèses se valident, mais ce qui compte c'est la probabilité que nos thèses se valident, et lorsqu'elles se valident, le retour sur risque. Pour le connaître il y a deux méthodes, qui ne s'opposent pas d'ailleurs :

un journal de trade précis :

Date d'entrée / Date de sortie / Risque initial (lieu du premier stop loss) / Objectif initial (lieu du premier stop profit) / Objectif temps (daytrade/swing/MT/LT)
Screening : (comment l'action a été choisi : conseil, screener, action suivie depuis longtemps, etc) Raison d'entrée : (Break-Out, Price Action*, Volume, Croisement MM, ATR, etc)

Stockfetcher :
J'en parlais l'autre jour, je suis en train de le tester. C'est un outil très pratique puisqu'il permet de filtrer le marché avec des phrases simples, pas besoin donc de beaucoup de programmation.
J'ai travaillé avec un ami sur un screen qui cherche des actions qui sont sorties de bollinger pour jouer sur leur retour à leur moyenne exponentielle à 21 jours, ça donne pour l'instant :

Average Volume(50) greater than 500000
and Price 2 days ago below Upper Bollinger Band(20,2)
and Close 1 day ago above Upper Bollinger Band(20,2)
and Open 1 day ago above Upper Bollinger Band(20,2)
and Close below open 1 day ago
and Close below close 1 day ago
and Close above EMA(21) plus 1%
and close between 1 and 100

Stockfetcher a une fonction de backetesteur, ce qui permet de tester un screen sur 2ans, mais seulement 2semaines sur la version démo... ce screen a semble t il un bel avenir devant lui, mais il faut encore l'améliorer. Je publierais les resultats des tests lorsque j'aurais trouvé les meilleurs paramètres possibles.

Parlons BOB, le screen que j'utilise le plus depuis un mois, voici le code en "stockfetcher", écrit par Marlyn, de Filtering Wall Street :

show stocks where close is between 15 and 35
and average volume(90) > 500000
and ema(8) < ema(21)
and close 2 days ago < ema(8)
and close 2 days ago < open 2 days ago
and close 1 day ago < open 1 day ago
and low 1 day ago < low 2 days ago
and volume 1 day ago is more than 20% > volume 2 days ago
and close > openand low > low 1 day ago

Bullish Jim et Marlyn ont testé une amélioration du BOB, il faudrait ajouter

and close 1 day ago is less than 1% < open 1 day ago
and close 2 days ago is less than .5% < open 2 days ago

Autrement dit, la chute qui précède le BOB est inférieure à -0.5 deux jours avant, et -1% la veille. Cette simple modification fait presque doubler le ROI (return on investissement). Vous ne me croirez pas, mais j'en avais le pressentiment, disons plutôt que je préfèrais initier des trades sur des BOB qui était des pullbacks plutot que sur des entreprises en danger de mort, ce qui n'est pas tout à fait la meme chose.

Dans tous les cas je suis content de mon nouvel outil (pub gratuite), mais je dois me taper le manuel de 175 pages pour bien le maitriser...

Pour finir, le mois de mai commence par un trade sur UAUA, issu du screen...BOB, et qui rapporte 1.19% (sortie prématurement, et sans vrai raison, dommage j'aurais pu atteindre l'objectif fixé sans problème).

Trades d'aujourd'hui

Ce n'est certes pas une journée idéale pour être long.
L'annonce de la stat US du jour, consumer confidence plus bas que prévu (107 et quelques) a completement affolé les compteurs : Le tick-nyse a bondi dans tous les sens. Je prépare un article sur cette indicateur, mais mon emploi du temps ne cesse de me retarder. Bref, le tick a bondi dans tous les sens, et je n'arrivais pas à savoir si l'annonce serait positive ou négative sur le marché. Je pense que le marché a beaucoup hésité avant de décider de baisser.
Ce qui m'a fait plaisir, en revanche, c'est que mon filtre à BOB (voir article précédent sur cette configuration), m'a donné deux vainqueurs sur trois, ce qui est mieux que la tentative précedente (et la honteuse chute de CVTX, je préfère tourner la page).
Ce qui a rendu le filtre si efficace à detecter les Blow-Off Bottom, c'est l'ajout du RSI(2)<5 . Le RSI mesure la force relative de l'action. Habituellement on s'en sert pour le swing trade, avec une valeur de 10 à 15 périodes. RSI sert à mesurer ce qu'on appelle "sur"-achat. (ou "sur"-vente dans notre cas). Bien sûr, tout est relatif, surtout ce "sur". RSI détecte les exagérations, pourrait-on penser, ou bien tout simplement, les emballements de la machine, les euphories un peu prononcées, ou le desespoir de la panique.... Autant d'émotions qui lorsqu'elles s'estompent permettent aux actions de retrouver un cours plus "normal", c'est-à-dire plus en adéquation avec leur volatilité historique, et plus proche de leur moyenne mobile.
Le fait de régler le RSI sur 2, permet à mon avis d'avoir un état des lieux plus immédiat et plus à jour. Sur une charte journalière, le RSI(2) permet de détecter des potentiels rebonds ou corrections, lorsqu'il atteint ses valeurs extrêmes. On comprend pourquoi il est utile pour détecter des BOB qui ont des chances d'aboutir à un gain.

GOL, NYSE, je ne trade pas sur le Nyse, comme le titre du blog le laisse présager, car je n'aimer pas être privé du pré-market. J'ai acheté GOL à 26.09, stop à 25.90, stoppé 15 min après l'ouverture. Je reviens sur GOL à la fin de l'article.

FFIV, NASDAQ, je l'avais déjà vu hier soir, mais ce matin, cette action me semblait encore plus chouette. Acheté à 8h56 (premarket) à 68.62, vendu 69.50 à 9h30. Elle a atteint presque 70 avant de retomber comme une feuille morte tout le reste de la journée.

NT, Nasdaq : là c'est un peu différent, c'est un BOB d'avant-hier, j'ai reglé mon Screener pour qu'il m'affiche les configurations des jours passés, afin de le tester un peu, et je suis tombé sur un BOB, suivi d'un doji, c'est-à-dire qu'il n'avait pas vraiment réagit, ou alors dans l'hésitation.
+2,44% aujourd'hui....Acheté 24.16 en premarket vendu 24.37 et 24.54.

Enfin, AAPL, j'étais long depuis maintenant un moment, plus ou moins long d'ailleurs puisque j'ai plusieurs fois pris des gains, tenté de racheter un peu plus bas, (gagner quelques dizaines de centimes seulement, puisque l'action ne retrace quasiment pas depuis début mars. En fait, je l'ai même acheté avant de commencé mon blog. La raison de cet achat était assez simple, l'action a très peu été affecté par le 27février, et a récuperer en deux jours son cours. J'aime assez le principe de la force relative. J'ai toutefois vendu toutes mes positions aujourd'hui à 96.42. Croyant avoir fait une erreur puisque l'action est montée jusqu'à 96.80, je vois maintenant que j'ai bien fait...elle est 95.60 à l'heure où j'écris.
Je pense que l'euphorie est terminée pour quelques jours. Je ne peux pas vous donner un argument fiable, basé sur une étude graphique poussée, simple sentiment.

J'espère pouvoir écrire l'article sur le TICK bientôt, ainsi que sur le TRIN qui est aussi très pratique, aujourd'hui notemment, le TRIN a encore fait ses preuves...affaire à suivre.

Je réflechis à un moyen de backtester mes proscreeners. Je m'explique : je voudrais pouvoir mesurer de façon automatisé le rendement des filtres que je crée sous ProRealtime, à la manière d'une stratégie simple que l'on peut programmer avec l'outil Backtest. Si quelqu'un utilise ce soft, je suis à l'écoute....

Ah oui, et pour finir sur GOL, je vais étudier plus attentivement la EMA(140), et la corrélation entre une EMA(140) qui baisse et le succès d'un BOB...GOL est en effet la seule action qui avait une EMA(140), et je pense que des actions qui sont dans une tendance baissière prononcée (donc EMA à la baisse), rebondissent moins souvent et moins bien.


Bonne soirée et bons trades !

Définition exacte du BOB

J'ai trouvé sur le site (en anglais) de Marlyn une définition plus précise du BOB

Le BOB est une config. en trois bougies :
1. Les deux premières bougies sont rouges
2. Le +bas de la bougie 2 est plus bas que le +bas de la bougie 1
3. Le volume de la bougie 2 est plus élevé que celui de la bougie 1
4. La bougie 3 est verte
5. Le bas de la bougie 3 est plus haut que le bas de la bougie 2.

Marlyn précise qu'une condition supplémentaire est NECESSAIRE :
Le RSI(2) doit être inférieur à 5.

Demain (mardi) je surveille NYSE : GOL pour un blow-off bottom.

Update : Je surveille aussi NASDAQ : FFIV ...

Cette technique a pour lui une probabilité de réussite de 68%.

Non Confirmation.

S'il y a bien une chose à retenir de toute configuration, comme je le disais hier, c'est la confirmation. Surtout avec les Blow-off bottom !!
En effet, CVTX est en train de faire un plongeon à -22%, et les deux autres BOB potentiels naviguent la tête sous l'eau... On n'est donc jamais trop prudent, et on ne prend jamais un trade qui n'a pas toutes les probabilités de réussir.

Pour confirmer, il aurait fallu que la bougie d'aujourd'hui soit blanche (ou verte, bref, positive), et démarre au-dessus du bas du corps de la bougie en marteau.

En revanche, AAPL, Apple Inc. continue sa percée, déboutant les bears de tous bords, affichant pour l'instant +2,27%, et satisfaisant ceux qui ont profité de jeudi ou vendredi dernier pour augmenter leur position.

J'ajoute pour finir que ma grande interrogation actuelle, est de savoir si le SPY va clôturer au-dessus de 143.

MAJ : Je pensais que le SPY allait avoir du mal à continuer sa hausse, à cause d'un asséchement des volumes. Mais il fallait attendre l'after-market pour que cela arrive.
Cloturé à 143.55, actuellement à 143.23... Un mauvais trade pour moi, qui n'est pas cru que les acheteurs étaient vraiment sérieux. Example typique d'un trade "contre-tendance" inutile.

Idées pour le 26/03/2007

Le blow-off bottom (BOB) est une figure de chandeliers classique.
Elle indique la fin d'une baisse, avec la figure d'un marteau, qui représente une séance qui clôture bien plus haut que ses plus bas du jour, et ceci avec des volumes en forte augmentation.
Attention toutefois, : le plus important avec les formations de chandeliers, c'est la confirmation ! Ici, il faut toujours attendre le lendemain du BOB, une belle bougie blanche, qui ouvre plus haut que la clôture de la veille, toujours avec plus de volume.
Le blow-off bottom est figure de renversement, c'est-à-dire d'un changement de tendance, les shorts se rachètent, de nouveaux investisseurs trouvant l'action bon marché rentre dans la danse, et on peut au moins espérer d'une telle figure une beau rebond.

J'ai créé sous ProRealTime un screener afin de trouver dans le nasdaq toutes les actions qui présente cette configuration. Obtenant ainsi quelques candidats à surveiller pour lundi. Je répète qu'il est très important d'obtenir une confirmation.

CVTX semble correspondre à un BOB. S'il ouvre au dessus de 8,80, ce sera un candidat idéal pour un daytrade

AMRN également, avec en sus, un marteau placé sur la EMA(140) (Moyenne mobile exponentielle), qui peut servir de support, et une superbe sortie de triangle (je reviendrai sur cette configuration plus tard). Son seul défaut, c'est son volume moyen qui est un peu bas...

BKHM, est sans doute un peu extrême, mais je suis curieux de voir comment il réagira demain.

Idée pour le 20/03/07 - GILT

GILT (Gilat Satellite Network), est dans une tendance baissière survendue qui va peut-être trouver du répit demain, si la météo générale est bonne. Avec pour dernier chandelier un doji, signe d'hésitation, et un volume presque trois fois supérieur à la veille, on dirait un BOB (Blow-off Bottom), signe de renversement de tendance. Le RSI(2) est sous la barre des 1, et l'ATR, c'est-à-dire la volatilité est décroissante, signe de fin de tempête. Le MACD (6,20,6), fait une petite divergence, j'en conclus donc que l'action a toute les capacités de faire un beau rebond, dès demain. Mon conseil : attendre une confirmation : de beaux volumes, et un prix qui dépasse les 8$.
Pour un trade court : STOP à 7.88 et OBJ à 8,5. Pour un trade long, STOP à 7,57 et OBJ à 9.
Attention, les moyennes mobiles sont toutes dans un ordre baissier, il ne faut donc pas espérer plus qu'un petit rebond, pour l'instant.

En résumé :
1) Attendre une confirmation du BOB, une ouverture à la hausse, et dépasser les 8 $
2) Ne pas esperer plus qu'un rebond => objectif court.